银行业的长期估值(上)

类别 : 投资杂谈  2018-08-20
统计局权威数据库我个人觉得,预测银行业未来的长期趋势,从总资产趋势以及总资产收益率这个角度比较好一点,虽然说这个总资产收益率的弹性很大,误差会很大,但我找不出更合理的预测依据。而且,就长期来说,这个问题并不大的。那么,采用总资产收益率来预测就是个不是办法的办法。那么,了解银行业总资产未来趋势就是应有之意或者说是前提条件,而了解银行业总资产趋势就必须了解银行业总资产趋势与国内生产总值趋势的相关度,因为我个人认为银行业总资产依赖于国内生产总值的发展。为了了解银行业总资产趋势,我必须查询历史资料,了解相关度,这就是我这几天努力寻找历史数据的原因或者说动力。说实话,目前市场上那些专业报告的良莠不齐,同样的数据,不同的利益集团就有着不同的分析结论,所以就误导多多,所以我喜欢自己动手,不知道你是否喜欢自己动手?我希望你也喜欢自己动手。由于新人兄的指点,我找到了国家统计局网站,找到了我所需要的历史数据,应该说这是个权威数据(呵呵,我不相信他,还能相信谁呢?),改革开放以来,长达30年的数据沉淀,足够让我们发现趋势。在这里有必要向朋友们说清楚的是,假如我这里的数据与其他的数据有所冲突,那么就该以此数据为准(我的笔误除外),因为这是国家统计局通过进一步核实、修正以后的公开数据。比如就说那个国内生产总值吧,国家统计局93年的统计公报上:初步统计,全年国内生产总值31380亿元,经过核实修正以后的数据为35334亿元,相差很多。2000年的统计公报上:初步统计,全年国内生产总值为89404亿元,经过核实修正以后的数据为99215亿元。2007的统计公报:初步核算,全年国内生产总值246619亿元,经过核实修正以后的数据为249530亿元,差异就少一点了。历年的国内生产总值数据找到了,但还是没办法找到银行业总资产的历年数据,我找了人民银行网站,银监会网站,都没有我想要的东东,非常可惜!呵呵,山穷水尽疑无路,柳暗花明又一村。虽然说,我没找到银行业总资产数据,但我还是在国家统计局网站看见了各项存贷款的历史数据。这个统计局的各项存贷款历史数据和银监会公布的各项存贷款数据有一定的差异,大概在相差5%左右,我估计是统计口径的原因。反正我是为了了解这个数据的趋势,所以就只要在同口径下面的统计,那么这个趋势就没问题。从一般来说,银行业总资产与银行业的各项存款应该存在着密切关系。相对来说,总资产的增长有可能稍许超过一点各项存款的增长,但这个问题已并不大,那么我就可以毛估估按照这个各项存款的增长趋势来判断总资产的增长趋势。 附表一:国内生产总值、各项存款、贷款汇总表 单位:亿元年份GDP增长率各项存款增长率各项贷款增长率存款相关度贷款相关度1978年3645——1155——1890——————1979年406311.47%136317.97%208210.16%1.5670.8861980年454611.89%169024.01%247819.00%2.0191.5981981年48927.61%209724.12%285315.14%3.1691.9891982年53238.81%244916.78%316310.84%1.9041.2311983年596312.02%288317.73%356712.77%1.4751.0621984年720820.88%373529.55%474733.09%1.4151.5851985年901625.08%456022.08%619830.58%0.8801.2191986年1027513.96%593430.13%814331.37%2.1582.2461987年1205917.36%739224.58%981420.53%1.4161.1821988年1504324.75%881019.18%1196421.91%0.7750.8851989年1699212.96%1071021.56%1424919.09%1.6641.4741990年186689.86%1394330.19%1751122.89%3.0612.321         1991年2178116.68%1797328.90%2111620.59%1.7331.2351992年2692323.61%2346830.57%2574321.91%1.2950.9281993年3533431.24%2964626.33%3295628.02%0.8430.8971994年4819836.41%4050336.62%3997521.30%1.0060.5851995年6079426.13%5054424.79%5388234.79%0.9491.3311996年7117717.08%6859635.71%6115713.50%2.0910.7901997年7897310.95%8239320.11%