源源不断的资金是最有效地把握安全边际的保障

类别 : 投资哲学  2018-08-20

  在凌通上,曾经与人纠缠过此问题。是不是手里该存有现金类资产?似乎非常多的价值投资者认为巴菲特就是满仓持股。
  不懂得构筑永续现金流,不懂得资金管理的投资者就根本不懂得什么是价值投资
  优秀的价值投资者,永远要保持持续现金流和一定比例的固定收益产品,以备大势极为有利的情况下,可以有效的投入战斗。虽然无法如巴菲特般收购保险公司,但也可以持有高分红企业股权、配置固定收益产品,以此作为替代。
  投资常识源自于生活,我们来简单的看看生活中我们是怎么选择的。
  我们为什么要储蓄?储蓄的目的就是为了以备生活中使用资金的需要。孩子念书、就医、改善生活,等等。资金在储蓄的过程中,主要为了应付未来消费的预期。
  我们做投资,选择涸泽而渔,是一种不顾未来潜在机遇和风险的典型做法。在投资组合中,有效的配置固定收益产品、高分红产品,并且在日常收入中长期调入现金,以便形成永续现金流。源源不断的资金进入,可以保证在安全边际判断有误,大市出现重大机遇时能够迅速的参与决战中。
  如果我们做实业,都知道企业没有现金流就无法生存,没有日常的流水怎么有效的经营。我们做投资实际就是在经营一个企业,以经营一个投资公司的心态来运作证券投资。从这个角度看,频繁买进、卖出,或者死死满仓持有成长股票,都不是真正意义上懂得经营之道。现金流量不存在,怎么能说是一个健康的企业?巴菲特,这辈子,最大的成就,就是,比谁都明白,现金流的重要性!源源不断的资金是最有效的安全边际利润是买出来的。
  连金庸先生九阴真经里都说到“天之道,损有余而补不足,是故虚胜实,不足胜有余。”,天地间万事万物都是这个道理,做任何事不能做绝了,始终要留有余地。还有什么比资金更安全的、更有效的呢?不用解剖巴菲特也知道,他是专业做投资公司的。买银行、买保险、买消费类企业、买报纸的目的只有一个,获取更大规模的现金流。看看当年他弄印花公司的时候,就知道了,他和芒格恨不得找到全世界最有效的现金流企业。给我一个图书馆没事收点会费、给我一个电影院没事收点会员费......,我也可以持续不断的投入战斗。
  研究巴菲特最好的办法就是看他生活中曾经走过的路,看他如何从弱小走向强大。投资理念、手法不重要,重要的是怎么从战略上决胜千里的。他比彼得林奇、约翰涅夫,这些大师不同的、也是最杰出的一点就是,一辈子强调收购强大现金流量企业,遇到好标的直接强调收购。至于定点爆破能力,那也是由资金流量保证的。

不能产生优秀的现金流量是每一投资者无法攀登巅峰的桎梏。靠交易想成为投资大师的都是妄想,静下心来看看怎么打造根基才是最重要的。

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