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部分ETF份额增长 机构信心不减

类别 : 价值投资人  2019-01-05

  上周,上证综指累计下跌7.60%,数据显示,上周股票型基金和混合型基金均呈现九成下跌的局面,但部分ETF份额逆势增长。机构投资者指出,金融市场经常处于过度反应的状态中,但均值回归的规律长期存在,当前是长期资金配置A股较好的时点。

  偏股基金9成下跌

  统计,在4135只偏股主动型基金中,共有3709只上周呈现下跌趋势,占比高达89.70%,其中共有2568只基金单周跌幅超过5%,占比高达62.10%,甚至有19只基金单周下跌幅度超过30%,跌幅最大的三只分级基金甚至单周下跌超过40%。

  具体看,在有数据统计的1268只股票型基金中,共有1145只上周下跌,占比90.30%,平均跌幅高达8.86%。而混合型基金表现相对更加平稳,在2867只混合型基金中,共2564只上周下跌,占比89.43%,平均跌幅为4.72%。

  值得一提的是,股票型基金中净值跌幅居前百的几乎全部为分级B基金,128只分级B基金上周净值平均跌幅高达21.79%。在上周普跌的大环境下,市场避险情绪高涨,黄金ETF受追捧,华安黄金ETF、国泰黄金ETF、博时黄金ETF等基金上周累计涨幅均超过2.5%。

  事实上今年以来,权益类基金受A股下跌影响表现不佳。数据显示,截至10月12日,可统计的4296只权益类基金今年以来平均回报率为-14.50%,好于沪深300指数21.34%的跌幅。其中3573只基金今年以来浮亏,占比高达83.17%。

  机构信心不减

  虽然上周股票型基金和混合型基金均走出了“一九行情”,但部分指数ETF份额逆势增长。其中,华夏上证50ETF、华安创业板ETF、易方达创业板ETF等单周份额增长甚至超过1亿份。

  大成基金指出,在全球市场弱势、美股暴跌的情况下A股很难独善其身,但美股暴跌主要是国债收益率不断上涨引发市场担忧,而A股目前整体的估值水平已经处于历史最低水平附近,实体企业的融资利率在上半年去杠杆的压力下已经显著上升,未来继续上行的概率较小,而且央行近期的动作也表明国内的货币政策会保持独立性。

  前海联合基金研究发展部执行总监王静表示,外围市场波动加大更凸显了内部增长发展的紧迫性。她指出,近期经济数据压力逐步显现,政策表态方面持续利好,后续如在减税、开放等方面实质性落地,有助于稳定市场。如在地方债等规范措施参考资管新规进行柔性处理,或拉长周期但亦降低系统性风险。

  “在美元流动性收紧的环境中,受到冲击的国家主要特征是高外债、双赤字、低增长和高通胀,中国的经济状况明显更为稳健。”广发基金指出,考虑到经济的系统性风险可控,A股中长期的预期回报整体上有较高吸引力。事实上,今年以来外资流入A股的规模创下历史最高。从价值投资的角度来说,当前是长期资金配置A股较好的时点。

  景顺长城基金判断,A股市场对风险及不确定因素已有较充分消化,但预计市场仍将承受一定波动,乐观预期的发酵需要有催化剂影响。从估值方面来看,一些高品质的行业龙头公司长期吸引力在增加,建议短期内仍然保持谨慎,在防守的同时着重布局基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司。

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