“跷跷板”失灵 股债齐跌为哪般?

类别 : 投资杂谈  2018-12-04

  20日上午,股票和债券市场一改“跷跷板”的走势,呈现双双下跌的格局。上证综指半日下跌1.63%;10年期国债期货主力合约半日跌0.06%,现券收益率稳中有升。

  20日上午,A股市场未能延续涨势,出现一定调整。截至上午收盘,上证综指跌1.63%,深圳成指跌1.95%,创业板指跌1.91%;行业板块方面,除国防军工逆势上涨之外,其余行业悉数哑火,券商保险、电子通信、传媒、建材等板块跌幅居前。

  然而,股市调整带来的避险情绪,并未成为债市继续做多的理由。20日上午,债券市场弱势震荡,国债期货小幅下跌,现券收益率稳中有升。截至上午交易结束,10年期国债期货主力合约T1903报96.765元,跌0.06%,早间最多时下跌了0.11%;5年期国债期货主力合约TF1903报98.810元,跌0.05%。现券方面,10年期国债活跃券180019最新成交在3.38%,上行约0.5bp;10年期国开债180205最新成交在3.95%,上行约1bp。

  市场人士指出,A股回调,受海外市场波动的影响更多一些;债券市场则在连续较快上涨过后,面临获利盘兑现收益的扰动,两者主要影响因素有所不同。另外,市场资金面出现一定收紧迹象,无论对股票还是债券,都构成边际利空。还应看到,近几周股债市场都积累了一定的涨幅,短期内都面临一定的震荡整理需求。目前来看,债券仍是市场上更受推荐的一类资产,但也有不少机构认为2019年股票将比债券更有作为。